《大行報告》摩通予六福(00590.HK)評級「增持」 目標價下調至19元
摩通發表研究報告給予六福(00590.HK)「增持」評級,目標價由22元降至19元,指公司股價短期可能維持波動,而香港首季同店銷售跌60%,但相信因應香港零售商自9月起已開始削成本,包括關店、重議租金、削減員工和薪金等,市場亦已大致計入風險。至於中國業務仍然是市場憂慮的重點,但該行指目前公司特許經營店的模式,相對其他同業在不利環境下所受影響會較少,預期盈利增長會較預期好,並成為今年稍後股價回升的催化劑。
該行指,公司在2020年度上半年錄毛利率擴張,主因金價上升,預期今年在下半年繼續上升的情況下,有助其毛利表現。
該行估算,公司下半年度(至3月底止)收入跌33%,盈利跌65%,料2021財年首季仍然較弱,至第二季可望開始有改善,料公司會維持50%的派息比率。
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